安信证券：芯原股份（688521）-国内半导体IP龙头，Chiplet/RISC-V/丰富IP有望持续受益大算力时代需求

芯原股份(688521)事件：2023年3月25日，公司发布2022年年度报告。根据公告显示，2022年公司实现营业收入26.79亿元，同比增长25.23%，其中半导体IP授权业务（包括知识产权授权使用费收入、特许权使用费收入）同比增长26.57%，一站式芯片定制业务（包括芯片设计业务收入、量产业务收入）同比增长24.19%。公司2022年第四季度单季度实现营业收入7.95亿元，同比增长28.56%。Chiplet可从多维度降低芯片设计及制造成本，公司深耕Chiplet技术，大算力时代有望持续受益。Chiplet可以从多个维度降低成本，延续摩尔定律的“经济效益”，随着半导体工艺制程推进，晶体管尺寸越来越逼近物理极限，所耗费的研发时间及成本越来越高，Chiplet技术通过大幅提高大芯片良率、降低设计复杂度和成本、芯片制造成本，具有极大的发展潜力；公司持续推进Chiplet技术产业化，加入UCIe联盟，强化在自动驾驶、数据中心和平板电脑领域的布局，有望在大算力时代持续受益。以ChatGPT等为代表的云端智能，以汽车智能化/ARVR等为代表的边缘端智能，有望成为下一轮半导体景气周期的核心动力