安信证券：紫光国微（002049）-2022年归母净利润增长33.28%，后续业绩高增可期

紫光国微(002049)事件：3月29日，公司发布2022年年报，全年公司实现营业收入（71.20亿元，+33.28%），归母净利润（26.32元，+34.71%），归母扣非净利润（24.62亿元，+37.09%）。特种集成电路保持快速增长，募投项目落地带来增长新动力。受益集成电路业务需求持续扩张，带动公司收入利润均创下历史新高，其中：1）特种集成电路，下游需求旺盛，订单及出货规模持续增长，子公司国微电子实现收入（47.25亿元，+40.40%），净利润（24.93亿元，+36.17%），仍保持较高增速，净利率同比下降1.64pct至52.77%，预计或为研发费用增速较高所致。报告期内，①公司特种FPGA产品市场领先地位稳固，新一代产品研发完成在即；②特种储存器技术水平及产品谱系行业领先，新品推出在即；③高性能总线产品已进入推广阶段，市占率保持领先；④特种SoPC产品三、四代型号已陆续完成研发并实现推广；⑤数模产品领域公司电源及配套设施呈系列化推出，高速射频ADC已在用户试用中。产品份额不断扩张，且数字电源、时钟以及ADC/DAC等部分产品已开始销售，有望在“十四五”期间成为公司新的增