民生证券：飞龙股份（002536）-2023年一季度业绩预告点评：一季报超预期，业绩强反转，戴维斯双击正当时

飞龙股份(002536)事件概述：2023年3月29日，公司发布2023年一季度业绩预告，预计一季度实现归母净利润0.58～0.70亿元，同比+565.48%～703.17%，实现扣非净利润0.53～0.65亿元，同比+1853.92%～2296.31%。Q1利润实现超预期增长，业绩强势反转，新能源放量助力热管理龙头崛起。2023Q1公司预计实现归母净利润0.58～0.70亿元（22年同期0.09亿元），同比+565.48%～703.17%/环比+107.14～150.00%，同环比保持高增长，业绩拐点持续兑现，主要系：1）下游需求旺盛，订单快速放量贡献业绩增量：商用车市场复苏持续复苏，23M2国内商用车销量为32.4万辆，同环比分别增长29.1%/79.4%，叠加混动汽车快速上量，公司发动机热管理部件产品订单持续回暖，同时，受新能源细分市场拉动，带动公司新能源热管理部件（电子水泵、电磁阀、热管理模块等）快速上量，贡献显著业绩弹性。2）原辅材料价格回落，降本增效措施取得成效，增强盈利能力：公司生产原材料价格维持相对低位（铸造生铁价格自22年7月回落，目前处于阶段低位），成本端持续改善，