华安证券：新天药业（002873）-力克疫情业绩符合预期，研发渠道推进未来可期

新天药业(002873)事件公司披露2022年年度报告。公司2022年实现营业收入10.88亿元，同比+12.15%；归母净利润1.16亿元，同比+15.40%；扣非归母净利润1.06亿元，同比+12.71%。事件点评疫情影响下短期业绩承压，财务指标显现韧性单季度来看，公司2022Q4收入为2.18亿元，同比-2.73%；归母净利润为0.11亿元，同比-3.92%；扣非归母净利润为0.04亿元，同比-45.75%。2022年公司整体毛利率为77.26%，同比-1.99个百分点；期间费用率64.96%，同比-1.39个百分点；其中销售费用率48.91%，同比+0.26个百分点；管理费用率（含研发费用）15.02%，同比-0.93个百分点；财务费用率1.03%，同比-0.72个百分点；经营性现金流净额为0.76亿元，同比-39.00%。各板块增长稳健，产线建设确保产能需求2022年公司妇科类产品营收7.69亿元，同比增长11.95%；泌尿系统类产品营收2.20亿元，同比增长9.95%；清热解毒产品营收8016.44万元，同比增长17.09%；其他产品营收1694.20万元。目前在建的两条国