浙商证券：比亚迪2022年报点评报告：市场份额再创新高，品牌势能持续向上

比亚迪(002594)投资事件2022年公司营业收入为4240.61亿元，同比增长96.20%；归母净利润为166.22亿元，同比增长445.86%。其中第四季度，公司营业收入为1563.73亿元，同比增长120.40%；归母净利润为73.11亿元，同比增长1114.30%。投资要点汽车业务收入高速增长，盈利能力大幅提升受益于全球终端市场爆发和公司份额提升，2022年汽车、汽车相关产品业务收入3246.91亿元，同比增长151.78%，占比76.57%；毛利率达到20.39%，同比增长3.69个百分点，我们认为主要受益于公司产能落地规模效应凸显和中高端品牌车型销量高增。受制于消费电子市场低迷，2022年手机部件、组装及其他产品业务的收入988.15亿元，同比增长14.30%；毛利率6.06%，同比下降1.52个百分点。国内份额节节攀升，海外出口渐入佳境国内方面，根据乘联会数据，2023年1-2月比亚迪在国内的新能源乘用车零售销量达31.6万辆，同比增长76.3%，在国内的份额突破40%，较2022年的约32%提升了8个百分点，彰显公司在行业需求增速下行过程中的十足韧性。海外方面，公司已