中航证券：华中数控（300161）-数控系统国产替代率先受益者，校企混改深化激发活力

华中数控(300161)报告摘要国内数控系统龙头，率先受益智能制造国产替代浪潮我国机床行业大而不强，机床数控化率与欧美等发达国家存在较大差距，且高端数控机床国产化率较低，国内外复杂经济形势影响下，产业自主可控愈加追切。数控系统是数控机床的“大脑”，是数控机床中技术含量较高的核心部件，决定数控机床的功能及可靠度。高端数控机床中，数控系统价值约占机床成本的20-40%，目前国内高档数控系统主要依赖国外进口，国内企业市占率不足10%，国产替代空间广阔。公司为国产数控系统龙头，主打产品华中8型高性能数控系统与德国、日本等国家相关产能功能全面对标，标准型数控系统产品600余项功能对标匹配度达到100%，高档型数控系统产品1900余项功能对标匹配度超过98%，在机床数控系统国产替代浪潮中率先受益。机器替人大势所趋，加码产能强化核心竞争力。政策支持、机器替人、制造业复苏与自主可控四重因素叠加，国内机器人产业链将迎重要发展机遇，预计2025年我国制造业机器人密度将达492台/万人。据高工机器人数据，2023年我国工业机器人市场整体增速预期为20%-25%。公司凭借积淀深厚的数控技术和何服电机技术顺利拓