安信证券：联德股份（605060）-业绩符合预期，产能扩张进展顺利

联德股份(605060)事件：3月29日，公司发布2022年业绩，全年实现营收11.21亿元，同比+40.29%，归母净利润2.48亿元，同比+54.27%。单Q4，实现营收3.04亿元，同比+44.32%，归母净利润0.67亿元，同比+106.44%。核心观点：业绩符合预期，此前业绩预告实现归母净利润2.3-2.6亿元。业务规模扩大，盈利能力修复，得益于①市场需求向好，公司产销两旺；②全球供应链不畅背景下，产品均价有所提升；③原材料成本下行。展望2023年，公司与核心客户持续加深定制化合作，订单规模稳步提升，机械零部件技改（机加工）项目、力源金河技改（铸造毛坯）项目均已顺利落地，产能释放有望进一步支撑业务规模扩大。业务规模稳步扩张，工程机械领域增速亮眼：分业务来看：①压缩机部件：2022年实现收入7.35亿，同比+21.55%，占比约65%，毛利率39.14%，同比+2.12pct。目前，公司已与全球头部压缩机制造商江森自控、英格索兰、开利空调、麦克维尔建立了稳固的战略合作关系，为客户提供从铸造到精加工的一站式服务，参与客户的产品研发设计，产品持续获得主要客户高度认可；②工程机械部件