中航证券：TCL中环（002129）-2022高增长，2023继续主攻N型大硅片

TCL中环(002129)2022业绩高增长，行业高景气度叠加公司强alpha公司发布2022年度报告，全年营收670.10亿元、同比+63.02%，归母净利润68.19亿元，同比+69.21%，其中四季度营收171.65亿元、同比+42.9%，归母净利润18.18亿元、同比+43.4%。主要增长得益于光伏行业高景气度、公司产能扩张、技术创新和产品升级等带来量价齐升。2022产能与销量扩张明显，2023石英保供与智造能力提高竞争力据CPIA中国光伏协会数据，全球乐观估计2023年的光伏装机量将达到330GW，经测算对应约386GW的组件、超过500GW单晶硅片和130万吨的硅料需求，2022年全国硅片产量约为357GW、同比+57.5%，2023年预计全国硅片产量将达到535.5GW。公司全年收入构成中，硅片收入509.01亿元、占比75.96%，司比增长60.08%。公司2022年末晶体产能达140GW，产销规模同比增长超30%，硅片外销市场市占率全球第一，随着银川项目继续投产与技术能力提升，预计2023年末晶体产能将达到180GW，保持全球单晶规模首位。工业4.0柔性制造赋能产品，