开源证券：德赛西威（002920）-中小盘信息更新：智能座舱自动驾驶业绩齐飞，龙头实力彰显

德赛西威(002920)公司发布2022年年报，业绩持续高增长公司发布2022年年报，2022年实现营收149.33亿元，同比增长56.05%；实现归母净利润11.84亿元，同比增长42.13%；实现扣非净利润10.37亿元，同比增长26.24%。2022年，在芯片短缺、地缘政治冲突等因素影响下全球车市饱受冲击，公司凭借在智能座舱和自动驾驶领域的领先优势，实现营收和订单连续创新高，彰显竞争力。我们维持公司盈利预期，新增2025年业绩预测。预计公司2023-2025年归母净利润15.86/22.13/30.33亿元，对应EPS分别为2.86/3.99/5.46元/股，对应当前股价的PE分别为38.3/27.4/20.0倍，维持“买入”评级。驾驶、座舱、网联齐发力，收入维持高增长，毛利率小幅承压分业务板块来看，2022年公司智能座舱、智能驾驶、网联服务及其他分别实现收入117.55/25.71/6.06亿元，同比增长47.97%、83.07%、174.94%，三大业务推进顺利助力收入实现快速增长。原材料涨价等多重因素影响下毛利率承压，公司2022年第四季度实现毛利率21.57%，同比下降3