开源证券：紫光国微（002049）-公司信息更新报告：创新驱动高质量发展，2022年营收净利齐增

紫光国微(002049)特种集成电路龙头，经营业绩再创新高，维持“买入”评级2023年3月29日，公司发布2022年年报，2022年实现营收71.20亿元，同比+33.28%；归母净利润26.32亿元，同比+34.71%；扣非净利润24.62亿元，同比+37.09%；毛利率63.80%，同比+4.32pcts。2022Q4单季度实现营收21.84亿元，同比+40.65%，环比+7.49%；归母净利润5.91亿元，同比+19.08%，环比-29.87%；扣非净利润5.07亿元，同比+15.95%，环比-36.76%；毛利率59.43%，同比+0.91pcts，环比-6.25pcts。考虑公司研发费用率提升影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为33.74（-8.69）/44.47（-13.86）/56.32亿元，对应EPS为3.97（-1.02）/5.23（-1.64）/6.63元，当前股价对应PE为28.2/21.4/16.9倍，公司是我国特种IC领域龙头，不断推出新品开拓自身能力边界，有望持续保持快速增长，维持“买入”评