国海证券：同仁堂（600085）-点评报告：公司业绩增长超预期，重点产品持续高增长

同仁堂(600085)事件:同仁堂发布2022年年报：2022年，公司营收154亿元，同比增长5.27%；归母净利润14亿元，同比增长16.17%；扣非归母净利润14亿元，同比增长15.67%。2022年Q4单季度营收45亿元，同比增长14%；归母净利润4.23亿元，同比增长37.60%；扣非归母净利润4亿元，同比增长36.37%。投资要点:公司2022年收入、业绩增长超预期2022年，公司营收154亿元，同比增长5.27%；归母净利润14亿元，同比增长16.17%；扣非归母净利润14亿元，同比增长15.67%。公司2022年Q4单季度营收45亿元，同比增长14%；归母净利润4.23亿元，同比增长37.60%；扣非归母净利润4亿元，同比增长36.37%。重点产品持续高增长心脑血管领域是同仁堂的支柱领域，前五大产品中有3个是心脑血管领域产品。2022年公司心脑血管品类及前五大产品收入增速均超过公司整体收入水平。全年医药工业部分收入98亿元，同比增长10.86%，毛利率48.95%，同比增加0.82个百分点。医药商业部分收入85亿元，同比增长2.91%，毛利率30.95%，同比减少0.56