华安证券：安图生物（603658）-化学发光国产替代加速，分子诊断打造第二增长曲线

安图生物(603658)主要观点：化学发光业务国产替代加速，发光业务仍保持CAGR约30%国产替代方面，化学发光国内市场规模在300-400亿元，2021年国产品牌化学发光市场占有率约25%（销售额口径），检测量大的三级医院里更多是进口品牌主导，国产还未完成进口替代。随着国产品牌仪器和试剂性能的不断提升，以及集采政策推进，优质的国产产品会在更多检测项目上实现替代进口。我们预计公司2022-2024年免疫试剂收入分别达到20.17亿元、26.77亿元和34.02亿元，同比增速分别在11.7%、32.7%和27.1%，2022-2024年保持CAGR约30%。分子诊断业务和海外市场有望保持超高速增长公司发力分子诊断业务，2021年公司的全自动核酸提纯及实时荧光PCR分析系统AutoMolec3000、AutoMolec1600获得NPMA批准。该设备从样本载入载出模式，到随到随处理的检测流程，再到多项目在机并行处理的运作模式，在之前的分子诊断设备上并没有完整出现过。同时公司也在研发一下代设备，持续优化设备性能。公司目前已获批5款核酸检测试剂盒，未来将进一步拓展至40余款，常规分子诊断项目有