东海证券：华兰生物（002007）-公司简评报告：血制品企稳回升，流感疫苗短期放缓

华兰生物(002007)投资要点收入端维持平稳，利润端同比下降。公司3月30日发布2022年年度报告。公司2022全年实现营业收入45.17亿元（+1.82%）、归母净利润10.76亿元（-17.14%）、扣非归母净利润8.94亿元（-25.61%），对应EPS0.59元。其中2022年Q4单季实现营业收入9.15亿元（-14.93%）、归母净利润1.76亿元（-26.36%）。2022年四季度受国内新冠疫情影响，产品单季销售受到一定负面影响。血制品毛利率下降、流感疫苗销售费用的增长以及减值计提使得利润端出现下滑。血制品业务逐步回升，多个浆站获批。报告期内公司血制品业务共计实现营业收入26.79亿元（+3.41%），其中白蛋白9.88亿元（-2.29%）、静丙7.75亿元（+9.93%）、其他血制品9.16亿元（+4.37%），新冠疫情下静丙需求相对旺盛。血制品业务毛利率为52.30%，相比去年同期下降2.96pp，疫情散发及严格管控下，采浆综合成本有所上升。公司2022全年采浆量超过1100吨，较前几年有所增加。2022年公司在河南先后获批7个单采血站，取得较大突破，随着浆站的陆续建