山西证券：首旅酒店（600258）-疫情不减拓店步伐，看好年内出行市场需求释放提振业绩

首旅酒店(600258)事件描述公司发布2022年财报，期内实现营收50.89亿元（-17.29%），归母业绩亏损5.82亿元（21年同期盈利0.55亿元），扣非归母业绩亏损6.73亿元（21年同期盈利0.1亿元），EPS-0.52元。受限于22Q4疫情管控政策趋严、出行环境变化所致单Q4实现营收12.52亿元（-12.3%），归母业绩亏损2.51亿元（21Q4亏损0.69亿元），扣非归母业绩亏损2.77亿元（21Q4亏损0.82亿元）。全年仅Q3实现归母净利润0.52亿元，其余季度均表现亏损。事件点评年内疫情反复拖累酒店业务表现亏损。酒店业务营收49.03亿元（-15.93%），亏损7.18亿元（较上年同期减少6.18亿元），其中酒店运营模式收入占比71.07%、管理模式占比25.27%（+1.33pct）；景区运营收入1.86亿元（-42.03%），亏损954万元（较上年同期减少1.15亿元）。经济型酒店以“如家”系为核心持续改造升级。年内公司升级改造资本性支出3.78亿元，主要用于升级如家商旅、如家酒店、如家NEO3.0等经济型酒店，目前如家品牌店占比提升至49.47%（+6.7