国金证券：巨星农牧（603477）-业绩符合预期，成本表现优秀

巨星农牧(603477)业绩简评2023年3月30日公司披露2022年度报告，公司实现营收39.68亿元，同比增长33.02%；实现归母净利润1.58亿元，同比下滑38.96%。其中，2022Q4实现营收14.52亿元，同比增长61.56%；实现归母净利润2.55亿元，同比扭亏为盈。公司计划每股派发现金红利0.032元（含税）经营分析超额完成业绩承诺，计提超额业绩奖励：根据公司《业绩承诺补偿协议》及其补充协议，和邦集团与巨星集团承诺巨星有限2020-2022年度的净利润总和不低于5.77亿元，巨星有限三年合计实现净利润13.52亿元。根据协议规定，公司以现金形式给与巨星有限管理层、核心技术人员8505万元超额业绩奖励，计入管理费用和应付职工薪酬。公司生猪出栏量高速增长，产能扩张稳步推进：2022年公司实现生猪出栏153万头，同比增长75.66%，生猪养殖实现营业收入29.90亿元，同比增长66.86%。其中育肥猪/仔猪/种猪分别为118.6万头/32万头/2.4万头。2022年Q4公司实现生猪出栏47.5万头，其中育肥猪/仔猪/种猪分别为36.6万头/10.2万头/0.7万头。截至20