华西证券：公用事业：Pilbara拍卖价高达2240美元，锂矿核心股价值将重估

事件概述:2021年9月14日，澳洲锂矿供应商Pilbara进行了第二次线上拍卖，Pilbara打算接受2240美元/干公吨（SC5.5，黑德兰港离岸价）的最高出价，本次拍卖总计8000吨精矿，按比例计算，包括运费，这大约相当于2500美元/干公吨的价格（SC6.0，中国到岸价）。分析与判断:锂精矿竞拍2500美元/吨成交，2021Q4长协价格预计至少1100美元/吨按照今天的成交价格2500美元/干公吨（SC6.0，中国到岸价）计算，生产加工出一吨碳酸锂的成本约为16.5万元/吨，而截至到9月14日，百川盈孚数据显示，电池级碳酸锂报价15.63万元/吨；电池级氢氧化锂报价14.87元/吨，售价已经不及本次拍卖出的锂精矿价格生产锂盐的成本。当然，2500美元/吨的锂精矿现货价，不能即刻等同于四季度的锂精矿长协价格，但Pilbara进行现货拍卖的目的之一，就是要改变现有的锂精矿定价公式，不单单挂钩于中国的锂盐价格，还要引入锂精矿现货价格影响因子。所以拉长时间看，今天的现货价格，一定会影响未来的锂精矿长协价格定价走势，让本轮周期的精矿长协价格涨势更加陡峭。2021年前三季度，以澳洲卡特林矿