华安证券：亿帆医药（002019）-24H1利润高增再超预期，创新出海始终践行

亿帆医药(002019) 主要观点： 事件： 2024年8月15日，亿帆医药发布2024年半年报，报告期内公司实现营业收入26.32亿元，同比+35.39%；归母净利润2.53亿元，同比+133.04%；扣非归母净利润1.79亿元，同比+90.48%。 点评： 管理优化运营提效，延续利润高增长 2024年上半年，公司整体毛利率为47.77%，同比-2.69个百分点；期间费用率36.43%，同比-5.32个百分点；其中销售费用率24.25%，同比-1.87个百分点；管理费用率6.60%，同比-2.83个百分点；财务费用率1.23%，同比+0.32个百分点；研发费用率4.35%，同比-3.33个百分点；经营性现金流净额为1.44亿元，同比-6.30%。由于新产品的上市前期投入，总体毛利率有所下降，但由于运营效率提升，整体费用明显收缩、盈利能力显著提升。 亿立舒？全球化稳步推进，境外市场陆续发货 公司出海创新药亿立舒？持续开疆拓土，首个自主研发I类大分子创新生物药亿立舒？获得欧盟委员会EC批准上市，并根据其他市场注册要求启动阿曼、新加坡、泰国、越南、马来西亚等国家的注册工作。截至报告期，亿立