国金证券：首旅酒店（600258）-管理提效，标准品牌开店占比提升

首旅酒店(600258) 事件 2024年10月29日公司公告24年三季报，Q1-3收入58.9亿元/-0.4%，归母净利7.2亿元/+5.6%，扣非归母净利6.6亿元/+5.8%；单Q2收入21.6亿元/-6.4%，归母净利3.7亿元/-9.5%，扣非归母净利3.4亿元/-13.8%。 点评 Q3高基数下RevPAR降幅环比Q2扩大，标准品牌开店占比提升明显。3Q24首旅如家全部酒店RevPAR为170元/-8.1%（成熟店同比-11.0%，不含轻管理整体RevPAR195元/-6.0%），高基数下环比Q2（全部酒店-6.2%）降幅略有扩大，拆分量价，OCC为69.7%/-1.8pct、ADR为244元/-5.4%；分档次经济型/中高档/轻管理RevPAR分别同比-7.1%/-8.4%/-7.6%，轻管理、经济型下滑幅度相对小。开店方面，3Q24新开/净开385/273家、前三季度完成年初新开目标约79%（按下限1200家计算），其中标准品牌新开/净开232/158家，占全部新开的60.3%/+18.4pct，按模式分直营/特许加盟分别为5/380家，按档次分经济/中高档/轻管理分别