申港证券：基础化工行业周报：政策持续推动 可降解塑料需求向好

每周一谈：PBAT具有较好的力学性能、延展性，还具有优良的生物降解性，是全球公认的综合性能最好的全生物可降解材料。从PBAT价格来看，PBAT价格在2月份达到33000元/吨的高位，随后价格高位回落到20000元/吨以下，随着PBAT企业纷纷检修限产，价格止跌企稳，我们认为，随着政策的提振以及需求的增加，PBAT供需格局有望长期向好。政策保驾护航：PBAT等可生物降解塑料的发展主要由政策推动。早在2013年，欧盟就通过了一项法案，要求成员国采取措施，在未来五年内大幅减少塑料袋的使用。我国也出台了多项治理措施，支持生物可降解塑料的推广。其中2021年8月，工信部制定的《“十四五”工业绿色发展规划》通过专家论证，根据《规划》，为治理塑料污染，工信部将鼓励发展高端可降解材料。在多项利好政策的引导下，生物可降解塑料对传统塑料的替代进程有望加快。产能投放加快：在“禁塑令”政策的推动下，可降解塑料产能大幅增加。由于PBAT技术壁垒较低，生产工艺相对成熟，因此成为产能增长最快的可降解塑料。2020年，国内PBAT产能从18万吨/年提升到30万吨/年，占国内可降解塑料总产能的一半左右。未来新建、拟建项