中银证券：吉比特（603444）-核心游戏表现稳健，储备产品即将推出

吉比特(603444)吉比特发布2022年业绩，全年营业收入51.7亿元，同比+11.9%；归母净利润14.6亿元，同比-0.5%。公司自研核心产品长线运营情况稳定，重点游戏调整摊销周期，版号储备较多，自研产品即将出海。维持“买入”评级。支撑评级的要点核心游戏业绩贡献稳中有升，重点游戏调整摊销周期。核心游戏《问道手游》《一念逍遥》维持稳健运营，全年营收均同比小幅增长；《世界弹射物语》《地下城堡3：魂之诗》《一念逍遥（港澳台版）》于21Q4上线，营收贡献同比大幅增加；新游《奥比岛：梦想国度》《一念逍遥（韩国版）》《一念逍遥（东南亚版）》于22Q3上线，贡献较多的营收增量。此外，《一念逍遥》《摩尔庄园》已累积充足玩家行为数据，本年度调整摊销周期加以匹配，并相应增加了本年度营收。已获版号产品丰富，自研产品蓄势出海。已公布的游戏储备中，至少已有7款获得版号，其中包括自研养成类游戏《超喵星计划》，代理卡牌策略游戏《超进化物语2》、模拟经营类《新庄园时代》、《皮卡堂》，Roguelike游戏《黎明精英》，国风RPG《封神幻想世界》，射击RPG《这个地下城有点怪》等，其中4款产品将于年内上线国内市场