国联证券：新易盛（300502）-Q2业绩环比改善，800G产品矩阵储备充足

新易盛(300502)事件：8月24日公司发布2023年半年度报告，报告期内实现营业收入13.05亿元，同比下降11.78%，实现净利润2.88亿元，同比下降37.46%，实现扣非归母净利润2.84亿元，同比下降20.65%。Q2业绩环比改善，或因去库存压力缓解和400G需求复苏报告期内，公司点对点光模块营业收入12.61亿元，同比下降13.03%，销量为291万只，比上年同期下滑33.71%，公司点对点光模块销售均价有所提升。点对点光模块境外营业收入11.03亿元，同比下降0.72%；境内营业收入1.58亿元，同比下降53.39%，海外营收基本恢复到去年同期水平。分季度看，2023年Q2实现营收7.05亿元，环比增长17.5%，实现归母净利润1.80亿元，环比增长66.67%。我们认为海外客户去库存压力缓解，400G需求复苏是公司Q2业绩环比改善的主要原因。800G光模产品矩阵丰富，产能储备充分公司一直以来高度重视新技术和新产品研发，坚持以市场为导向的研发理念。经过多年来的积累及培养，公司形成了一支高战斗力的研发团队。报告期内，公司高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800GLPO光