华西证券：百克生物（688276）-流感疫苗相关减值影响当期业绩，静待大品种带状疱疹疫苗放量

百克生物(688276)事件概述：公司发布2022年年报。2022年，公司实现收入10.71亿元，同比下滑10.86%。实现归母净利润1.82亿元，同比下滑25.46%。实现扣非归母净利润1.67亿元，同比下滑28.62%。分析判断:流感疫苗相关减值影响当期业绩2022年，由于受疫情影响以及市场需求波动，导致公司流感疫苗接种受到较大影响，导致部分鼻喷流感疫苗逐渐临近有效期，该部分产品预计无法实现销售，因此公司对该部分计提减值。根据公司年报，2022年流感疫苗和相关外合同履约成本计提存货减值6242.68万元。此外公司对因近效期等原因导致的无法使用的鼻喷给药装置等原材料及毁损的产成品做报废处置，金额约为2335.71万元。带状疱疹疫苗已获批上市，静待放量公司的带状疱疹减毒活疫苗已于2023年1月获批上市，适用于40岁及以上成人。带状疱疹和带状疱疹后神经痛尚无特效药，因此接种带状疱疹疫苗是预防带状疱疹的有效手段。此前国内仅有GSK的Shingrix带状疱疹疫苗获批上市，此次公司带状疱疹疫苗获批是国内第二个产品，同时也是首个国产产品。因此，目前国内带状疱疹疫苗市场竞争格局为一家国产和一家进口