华安证券：机械板块新股梳理（2023年第五期）

主要观点：近期新股梳理华安机械研究团队对近期机械板块新股做相应梳理研究，推出新股专题研究报告。本次涉及的新股有阿特斯、晶升股份。阿特斯公司主要从事晶硅光伏组件的研发、生产和销售以及提供光伏应用解决方案。公司2018-2022年营收和归母净利润年复合增长率分别为18.10%和2.97%，营收与净利率都有较稳定的增长。欧盟、美国、日本、韩国等计划在2050年实现碳中和。光伏市场更加国际化和多元化，发展空间大。公司积极布局海外市场，客户辐射世界各地。募投项目将帮助公司优化产能结构，提高公司的垂直一体化程度，完善核心技术体系，实现核心技术的自主可控，进一步提升公司市占率与综合竞争力。阿特斯风险提示1）产能建设和布局风险。2）新增产能消化的风险。晶升股份公司主要从事晶体生长设备的研发、生产和销售。公司2019-2022年营收和净利润的复合增长率分别为113.07%、7.67%。营收与净利润均较快增长，营收复合增长率远超同行业可比公司平均水平。我国半导体设备进口依赖重且国产替换需求较为迫切，国内市场空间很大，公司的12英寸半导体级单晶硅炉在国内厂商中均处于领先地位，发展空间广阔。募投项目将帮助公司