开源证券：东方电气（600875）-公司信息更新报告：业绩符合预期，能源装备龙头有望持续向上

东方电气(600875)业绩符合预期，2022Q4研发费用与管理费用小幅上涨公司2022年实现营业收入553.5亿元，同比增长15.8%，实现归母净利润28.6亿元，同比增长24.7%。其中2022Q4公司实现营业收入148.1亿元，同比增长2.8%，环比增长17.2%，实现归母净利润3.6亿元，同比下降16.1%，环比下降51.1%。Q4业绩同比与环比均有所下滑系公司增加了研发支出同时管理费用中职工薪酬与修理费用有所增加，公司2022Q4管理费用与研发费用分别为11.9/8.1亿元，同比提升27.6%/39.3%，环比提升102.9%/56.8%。考虑到公司主要业务均存在较长的订单交付周期，因为确认收入周期我们对公司2023-2024年盈利预测进行了一定调整，预计公司2023-2024年归母净利润为38.26/51.36亿元（原41.77/52.78亿元），2025年为61.22亿元，EPS为1.23/1.65/1.96元（2023-2024年原为1.34/1.69元），对应当前股价PE为15.5/11.5/9.7。公司作为国内大型电源设备寡头企业之一，电源侧建设大年下有望显著受益，