浙商证券：汽车整车行业专题报告：供给驱动新能源车超预期

受缺芯影响，8月汽车销量下滑8月狭义乘用车批发销量151.2万辆，同比下滑12.9%，1-8月批发1284.3万辆，同比增长16.2%。销量较去年同期下滑主要有两方面原因：一是去年同期基数较高；二是芯片供给不足。8月马来西亚疫情导致部分芯片企业停产，进而影响到国内乘用车产量和批发，随着东南亚疫情得到控制，芯片企业逐渐复产，预计9月芯片供给端将会改善，行业产销有望改善。自主正崛起，头部自主快速增长8月自主品牌零售60万辆，同/环比分别为6%/-5%，相对2019年8月同比增长10%。自主品牌国内零售份额为42.1%，同比增加8.3pct。头部自主崛起势头强劲，其中比亚迪8月乘用车销量6.8万辆，同比增长90.5%，市占率提升至4.6%，广汽埃安、上汽乘用车等品牌同比均呈高幅增长。新能源替代，头部车企逐步分化新能源乘用车与传统车走势形成鲜明对比，8月批发销量为30.4万辆，同/环比增长202%/23.7%，达到我们月中预期的上限，销量超预期；批发/零售渗透率分别为20.1%/17.1%，再创新高。新能源车企表现分化，比亚迪6.1万辆、特斯拉4.4万辆、通用五菱4.4万辆、上汽乘用车1.7辆