民生证券：中直股份（600038）-2023年中报点评：1H23业绩显著改善；资产重组工作积极推进

中直股份(600038)事件：公司2023年8月22日披露了2023年中报，1H23实现营收105.6亿元，YoY+56.4%；归母净利润1.26亿元，YoY+632.5%。1H23业绩位于此前业绩预告数据上沿（预告归母净利润为1.10~1.32亿元），业绩增长主要是公司上半年产品交付量增加、部分产品价格调整导致。我们综合点评如下：单季度业绩实现较快增长，下游需求或正逐步恢复。单季度看，公司：1）1Q23~2Q23分别实现营收32.3亿元（YoY+98.5%）、73.3亿元（YoY+43.0%）；分别实现归母净利润0.14亿元（YoY+24.4%）、1.1亿元（YoY+1857.9%）。公司单季度业绩实现较快增长，需求或正逐步恢复。2）2Q23毛利率同比增长0.34ppt至7.65%；净利率同比增长1.38ppt至1.48%。2023年上半年综合毛利率同比减少0.77ppt至7.5%，净利率同比增长0.96ppt至1.1%。研发投入加大；应收/合同负债/预付款均有不同程度增长。费用端，公司2023年上半年期间费用率为5.7%，同比减少1.63ppt。其中：1）销售费用率0.7%，同比减