申港证券：物业管理行业研究周报：地方国资背景加持 建发物业业绩高增

投资摘要：每周一谈：地方国资背景加持建发物业业绩高增事件：3月30日，建发物业发布2022年全年业绩公告，报告期内实现收入22.9亿元，同比增长47.1%，增速在目前已披露年度业绩的物企中排名第2，仅次于金茂服务。同期归母净利润达2.47亿元，同比增长55.1%。在母公司的加持与自身的健康发展下，建发物业业绩实现高速增长。地方国资背景加持，市场外拓表现稳定，管理规模稳步增长，单方物业费有所提升，实现有质量的发展。截至22年末，公司在管面积达4620万方，同比增长39.8%，合约面积达9056万方，合约在管比为1.96。在管面积中来自厦门建发集团的项目面积达2793.9万方，同比增长47.1%，来自第三方的项目面积达1826.7万方，同比增长30%。公司22年全年归母净利润增速高于营业收入增速，营业收入增速高于在管面积增速，整体实现了有质量的高速发展，合约在管比接近2，未来业绩增长确定性高。社区增值表现亮眼，多条线业务营业收入实现翻倍增长。2022年全年公司社区增值服务收入达4.76亿元，同比增长87.33%。但受到收入结构调整的影响，部分高毛利的业务如房地产经纪业务及公共区域增值服务收