中泰证券：保隆科技：空气悬架及传感器等陆续放量，金牛业务持续稳健

保隆科技(603197)前言：基于汽车零部件成长路径（消费功能升级叠加电动&智能趋势）与空间格局（空气悬架单车ASP＞5000，传感器、智能驾驶产品ASP提升等）标准筛选出优质公司。底层坚实：利基市场起家，多业务已证明自身实力，业务战略清晰。包括汽车橡胶金属部件、智能空气悬架等9个业务单元，其中汽车金属管件、TPMS及配件和工具、气门嘴及配件等业务占比超过80%，股权结构清晰，实控人合计持股27.8%，基于底层工艺链技术同源性（橡胶技术-气门嘴-空气弹簧，射频/算法技术-TPMS-传感器-ADAS，模具加工技术-排气管件-轻量化结构件），公司已成为多业务的平台型企业，气门嘴、TPMS、空气弹簧等领域行业领先。行业变局与变革下，公司仍在持续高研发投入（研发费用率多年7%及以上），有持续奋进基因。业务概况：金牛业务稳健，明星业务陆续进入收获期1）空气悬架：布局早、领先优势明显，空气弹簧、储气罐等多部件已量产，在手订单饱满。2）传感器：车速类、电流类等车身感知传感器优势明显，已形成6大类超40种细分的产品矩阵（基于底层技术实现传感器品类拓展），出货有望保持高增。3）智能驾驶：包括智能驾驶产品