国海证券：百亚股份（003006）-2023H1业绩点评：业绩符合预期，盈利能力持续改善

百亚股份(003006)事件:百亚股份发布2023年半年度报告：2023H1公司实现营业收入9.50亿元/同比+28.60%，归母净利润1.32亿元/同比+68.12%，扣非归母净利润1.24亿元/同比+65.77%。业绩高速增长，二季度表现更为亮眼。2023H1公司实现营业收入9.50亿元/同比+28.60%，归母净利润1.32亿元/同比+68.12%，扣非归母净利润1.24亿元/同比+65.77%；其中2023Q2实现营业收入4.27亿元/同比+39.34%，归母净利润5161万元/同比+124.92%，扣非归母净利润4948万元/同比+141.43%。卫生巾产品升级延续，中高端增长更快，盈利能力改善。1）2023H1卫生巾产品实现营收8.34亿元/同比+36.35%，占营业收入比重为87.76%/同比+4.98pct，毛利率52.07%/同比+3.06pct。公司大健康产品系列持续推出中高端新品，敏感肌、有机产品表现出色，今年5月推出益生菌新品，实现自由点卫生巾中高端系列产品更快增长，叠加原材料端价格下行，卫生巾产品收入高增的同时盈利得到优化。2）纸尿裤/ODM营业收入分别为0.