民生证券：海利得（002206）-2022年年报点评：业绩短期承压，汽车复苏+产品转型支撑长期发展

海利得(002206)2022年实现归母净利润3.32亿元，同比下降42.24%。公司公告2022年实现营收55.12亿元，同比增长8.77%；实现归母净利润3.32亿元，同比下降42.24%；实现扣非后归母净利润3.03亿元，同比降低44.74%。其中4Q2022实现营收12.98亿元，同比降低6.51%；实现归母净利润0.51亿元，同比降低60.38%；实现扣非后归母净利润0.48亿元，同比降低61.92%。产品毛利率整体下滑，汇兑损益影响财务表现。近年来，涤纶工业丝行业扩张明显，加之下游汽车消费增长不佳等因素影响，涤纶工业丝尤其是普通丝价格下跌对公司盈利产生了一定影响。2022年公司主要产品涤纶工业长丝、轮胎帘子布、灯箱广告材料的毛利率分别为16.29%、26.71%、17.57%，除灯箱广告材料略有增长外，工业丝及帘子布毛利率均出现不同程度的下滑。此外，公司全年发生汇兑净损益0.26亿元，导致财务费用大幅上涨，同比上涨幅度高达140.67%，对公司业绩影响较大。涤纶丝、帘子布产能持续释放，下游消费复苏利好公司发展。随着全球汽车产量保有量及产量的增加和对汽车安全的重视加深，涤纶工