天风证券：医药生物行业研究周报：口腔产业链投资逻辑的思考

行业动态：2021年8月31日国家医保局、国家卫健委、国家发改委等八部委发布《深化医疗服务价格改革试点方案》，目标通过3至5年的试点，探索形成可复制可推广的医疗服务价格改革经验。到2025年，深化医疗服务价格改革试点经验向全国推广。市场观察：上周医药生物板块下跌2.03%（排名23/28），年初至今板块下降10.58%（排名21/28），近期整体行情以震荡为主，主线相对较为模糊。本周我们对口腔产业链的投资逻辑做了系统梳理，我们认为，国内口腔产业链上下游正处在蓬勃发展进程中，按产业链分工，各细分领域的特点如下：1.下游口腔医疗服务：供给和需求共振，推动渗透率快速提升。根据医趋势预测，中国口腔产业2016-2018年平均增速为17.23%，国内口腔医疗机构规模约10万家左右，相较于欧盟和中国人口基数的差异，中国医疗机构数量尚有较大的增长空间。《健康口腔行动方案（2019—2025年）》明确，要发挥市场在口腔非基本健康领域配置资源的作用，鼓励、引导、支持社会办口腔医疗、健康服务机构参与口腔疾病防治和健康管理服务。2.中游设备及耗材：1）以光技术为产品核心的口腔扫描仪领域国内尚有广阔空间。2）