开源证券：电气设备行业周报：政策推动风光大发展，重视三大弹性方向之后周期

周观点：政策推动风光大发展，重视三大弹性方向之后周期（1）新能源汽车：近期行业波动比较大，主要有如下因素影响：首先是8月电动车国内销量环比可能没有增量，近期小鹏、蔚来的数据有所表征；其次是由于上游的涨价和紧缺，中游电池企业的排产和盈利感受到了较大的压力。我们总体观点是：行业整体供需向上中周期（五年左右时间）已经到了中后期，基本面的波动性会加大，但资本市场的财富效应也将加快。从产业周期角度，我们继续看好三大弹性方向（往上游、往二线、往后周期等新方向）：首先，往上游走是目前短期逻辑比较顺的方向：锂资源价格在高位出现一定分歧；近期关注正极产业在磷资源方面的拓展。其次，往二线走是预期差比较大的地方：短期重视紧缺的环节（PVDF等产品）；继续重视渗透率提升的逻辑（扁线电机、铝塑膜等）。最后是往后周期等新方向走：目前储能、氢能源无论是短中长周期，都处于向上周期的开始阶段，要重视。（2）光伏：产业链价格连续上涨，反馈终端需求边际向好；深圳发布支持分布式光伏发电的政策，印证了我们对行业长期趋势的判断：光伏天然适合分布式，看好其未来空间。我们主要看好三个方面：（a）下游需求边际向好，看好竞争格局较好的组