中银证券：宏发股份（600885）-年报业绩高质量增长，积极拓展发展空间

宏发股份(600885)公司发布2022年年报，盈利同比增长17%。公司经营稳健，全球市占率稳中有进，盈利质量保持优秀，业务结构持续优化；维持增持评级。支撑评级的要点2022年扣非盈利增长30%：公司发布2022年年报，全年实现营业收入117.33亿元，同比增长17.07%；实现归属于上市公司股东的净利润12.47亿元，同比增长17.39%；扣非后盈利12.00亿元，同比增长30.07%。其中2022Q4实现盈利2.79亿元，同比增长15.43%，环比下降19.73%。公司年报业绩符合市场预期。全球市占率进一步提升，欧美收入快速增长：2022年，公司充分发挥销售网络体系优势，各品类继电器齐头并进，继续抢占市场份额，继电器整体市场占有率同比增长2个百分点，达到19.4%，继续拉开与其它竞争对手的差距，进一步巩固市场领导者地位。其中，高压直流继电器市场份额升至40.0%，功率继电器市场份额29.9%，汽车继电器市场份额从15.8%升至18.1%。公司海外市场继续取得快速增长。欧洲营业额首次突破2亿欧元，同比增长40%，北美市场合计同比增长33%。新能源标杆客户持续拓展：2022年公司大力拓