中银证券：新宙邦（300037）-电池化学品盈利承压，有机氟等产品发力

新宙邦(300037)公司发布2022年度报告，全年实现盈利17.58亿元，同比增长34.57%。公司电池化学品出货量大幅增长，有机氟化学品等业务稳定发展，未来业绩有望高增，维持增持评级。支撑评级的要点公司2022年盈利17.58亿元，同增34.57%：公司发布2022年年报，全年实现盈利17.58亿元，同比增长34.57%；扣非盈利17.13亿元，同比增长38.99%。根据年报测算，2022Q4实现盈利3.16亿元，同比下降27.94%，环比下降27.9%；扣非盈利2.89亿元，同比下降31.39%，环比下降33.4%。电池化学品业务盈利承压，有机氟化学品等业务持续发力：公司加强与战略客户的紧密合作，新投产项目产能顺利释放，产量和销量同比大幅增长。分业务来看，电池化学品全年实现产量19.31万吨，同比增长64.72%，销量14.33万吨，同比增长55.39%，实现营业收入74.03亿元，同比增长40.49%，毛利率26.11%，同比减少5.52个百分点。公司现有电池化学品产能23.96万吨，在建产能75.88万吨，随着新增产能逐步落地，公司竞争力有望加强；有机氟化学品全年实现营业收入