民生证券：宁波银行（002142）-2022年年报点评：净息差继续回升，财富管理能力得到检验

宁波银行(002142)事件：4月5日，宁波银行发布2022年报。2022年营收578.8亿元，YoY+9.7%；归母净利润230.8亿元，YoY+18.1%；不良率0.75%，拨备覆盖率505%。净利息收入增速继续回升，利润增速显韧性。截至2022年末，营收累计同比增速（下同）较22Q3下降5.5pct，主要受其他非息收入的拖累（同比增速较22Q3大幅下降31.8pct），债市波动使22Q4单季公允价值损失达前三季度累计值的近60%。但净利息收入表现亮眼，同比增速较22Q3提升3.4pct，主要受益于净息差的回升。归母净利润同比增速较22Q3下降2.1pct，保持在18%以上的较好水平，一定程度来自信用成本下降的支撑。信贷投放结构优化，助推净息差回升。截至2022年末，贷款总额同比增速达到21.3%，较22Q3小幅回落。22Q4以来，信贷投放结构明显优化，其中票据贴现增速显著放缓，全年投放余额较22Q3压降超200亿元。同时我们观察到，在2022年全行业个贷投放较弱的背景下，宁波银行维持了17.4%的较好投放增速，按揭贷款在低基数基础上贡献了近50%的增量个贷，同时消费贷款同比增速达