开源证券：宝信软件（600845）-公司信息更新报告：现金流持续改善，智能制造+IDC扩张可期

宝信软件(600845)国内智能制造和IDC龙头，维持“买入”评级考虑到疫情扰动短期业绩，我们小幅下调2023-2024年盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为27.26、33.73、41.65亿元（2023-2024年原值为29.04、36.55亿元），EPS为1.36、1.68、2.08元/股（2023-2024年原值为1.47、1.85元/股），当前股价对应PE为42.3、34.2、27.7倍，公司是国内智能制造和IDC龙头，有望持续受益宝武集团兼并重组机遇，维持“买入”评级。事件：公司发布2022年报，业绩平稳增长，经营质量改善公司发布2022年报，公司实现营业收入131.50亿元，同比增长11.82%；实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%；实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%。公司经营质量持续改善，（1）公司盈利能力提升，2022年公司净利率、毛利率分别提升0.89、0.52个百分点。（2）公司现金流大幅改善，2022年经营活动产生的现金流量净额为25.22亿元，同比增长30.78%，主要得益于公司进一步强化营运