动脉网：2025年中国创新药企：迈向全球市场的出海之王报告

上一个十年，中国创新药产业实现了从零到一的突破性发展，创新药领域也成为了以美元基金为主导的风险投资机构追逐的“中国增长基本面”。2022开始，行业遭遇资本寒冬，投融资规模大幅萎缩，BD交易连续三年超越IPO融资规模，重塑行业增长逻辑。在BD交易火热的大背景下，我们还观察到中国创新资产逐渐迈向高质量发展、本土药企在交易中的议价能力也显著增强，交易金额屡创新高……

在BIO大会召开之际，动脉智库对十年间创新药BD交易数据进行全面梳理，系统分析了交易类型与特征，旨在揭示中国创新药BD交易的发展脉络、当前格局及未来走向。作为【创新药BD主题报告】系列的开篇，本报告首先全景呈现BD交易的现状，继而深入剖析中国创新药企的竞争优势与市场地位，最终给到了一些未来BD交易方向的判断和思考。