开源证券：平煤股份（601666）-公司2022年报点评：全年业绩高增，关注煤焦钢产业链复苏

平煤股份(601666)全年业绩高增，关注煤焦钢产业链复苏。维持“买入”评级公司发布年报，2022年实现归母净利润57.25亿元，同比+95.9%；扣非后归母净利57.45亿元，同比+96.8%。单季度来看，2022年Q4实现归母净利润9.97亿元，环比-26.8%；扣非后归母净利润9.79亿元，环比-27.5%。焦煤价格高位运行，公司全年盈利同比大增。我们维持2023-2024年盈利预测并新增2025年预测，预计2023-2025年归母净利润63.7/67.5/70.8亿元，同比+11.2%/6.0%/4.8%，EPS为2.75/2.92/3.06元；当前股价对应PE为3.8/3.5/3.4倍。在房地产纾困政策和稳增长加持下，焦钢产业链利润修复，焦煤价格有望回升，公司业绩预期向好。同时，随着集团煤焦资产的注入，公司外延增长潜力可期。维持“买入”评级。煤价同比大涨带动公司盈利提升，焦煤需求预期改善利好公司业绩兑现全年来看：产销方面，2022年公司实现原煤产量3030.0万吨，同比+0.7%；商品煤销量3092.3万吨，同比+0.9%。其中，冶炼精煤产/销量为1187.5/1197.1万