国海证券：金宏气体（688106）-2023H1业绩点评报告：大宗气体区域布局稳步推进，国产替代下特气业务实现量价齐升

金宏气体(688106)事件:8月18日，金宏气体发布公告2023年半年度报告：2023上半年，公司实现销售收入11.34亿元，同比增长21.92%，实现归母净利润1.62亿元，同比增长64.46%。2023年第二季度，公司实现销售收入6.16亿元，同比增长27.13%，环比增长18.92%，实现归母净利润1.02亿元，同比增长70.32%，环比增长70.00%。特气业务量价齐升，大宗业务稳健增长。收入端，2023年上半年公司实现特气销售收入4.94亿元，同比增长44.07%，在主营业务收入占比提升至49.21%，实现大宗气体销售收入4.14亿元，占比达41.20%，燃气收入0.96亿元，占比为9.59%，在国产替代东风下，公司部分特气实现量价齐升，且广东芯粤能等部分电子大宗载气项目开始贡献业绩，特气业务收入实现快速增长，且其占比进一步提升。盈利端，主要得益于电子特气部分产品的供不应求所带来的价格上涨，以及成本端扰动因素逐渐褪去，公司气体主营业务毛利率较上年同期增加3.15个百分点。考虑到电子特气国产化方兴未艾和公司客户端的持续突破、新老产品的放量和电子大宗载气项目的落地，我们预计公司