国海证券：休闲服务行业周报：医美广告监管升级，文旅赋能全面小康稳步推进

投资要点：近日，国家市场监督管理总局发布《医疗美容广告执法指南（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。指南要求市场监管部门依法整治各类医疗美容广告乱象，规定各医美机构发布医疗美容广告必须依法取得或者查验《医疗广告审查证明》并按规则发布。对违背社会良好风尚，制造“容貌焦虑”，将容貌不佳与“低能”“懒惰”“贫穷”等负面评价因素做不当关联或者将容貌出众与“高素质”“勤奋”“成功”等积极评价因素做不当关联的医美广告进行打击。严禁利用广告代言人为医疗美容做推荐、证明，或使用患者名义或者形象进行诊疗前后效果对比或者作证明。禁止虚假违法医疗美容广告的发布，以求更好地保护消费者合法权益、维护人民群众身体健康和生命安全。我们认为，医美广告监管的升级，短时间内将导致不正规的机构和产品出清，尤其是广告营销普遍的产业链下游将成为重点整治对象，医美行业整体规模或受影响。但目前中国医美市场仍处于发展阶段，相关监管政策不完善，随着中国医美市场快速发展，加强监管势在必行。长期看，监管趋严有利于构建健康、透明的行业发展环境，激发消费信心，推动行业良性增长。此外，市场有望向合规的龙头企业靠拢，行业集中度将进一步提升，利好