华西证券：长城汽车（601633）-系列点评七十二：新产品新渠道 产销边际向上

长城汽车(601633)事件概述公司发布3月产销快报：长城汽车批发销量9.0万辆，同比-10.6%，环比+32.3%。2023Q1累计批发22.0万辆，同比-22.4%；哈弗品牌3月批发销量4.7万辆，同比-13.1%，环比+21.1%。2023Q1累计批发12.6万辆，同比-24.6%；WEY品牌3月批发销量0.1万辆，同比-73.2%，环比+18.9%。2023Q1累计批发0.3万辆，同比-76.2%；皮卡3月批发销量2.0万辆，同比+8.3%，环比+16.5%。2023Q1累计批发4.9万辆，同比+13.7%；欧拉品牌3月批发销量1.0万辆，同比-32.6%，环比+114.9%。2023Q1累计批发1.8万辆，同比-47.4%；坦克品牌3月批发销量1.2万辆，同比+33.9%，环比+88.4%。2023Q1累计批发2.4万辆，同比-6.0%。分析判断:销量环比提升新品有望提速需求快速向上，各品牌环比大幅提升。公司3月批发9.0万辆，同比-10.6%，环比+32.3%。公司前期主动调整库存，迎接新品上市。哈弗枭龙、哈弗枭龙MAX、WEY蓝山等新能源新品即将导入，助力公司销量快速提升