中国银河：DeepSeek冲击波（化工篇）：AI赋能下的化工行业机遇与变革

摘要： AI浪潮加速来袭，化工迎机遇与变革。近期，DeepSeek破解了全球AI产业长期以来“堆算力”的路径依赖，且“低成本+开源路线”的组合极大地降低了AI的应用门槛，有望激发全社会AI创新浪潮，加速AI在各行各业的普及和应用。我们认为，DeepSeek引发的AI冲击波对化工行业的影响预计主要体现在以下两方面。一是，AI产业的加速发展将催生高端化工新材料需求动能，加速相关材料国产替代步伐。二是，AI将赋能化工全产业链，提升各环节运行效率，尤其是在研发端和运营端。 AI加速高端化工新材料国产替代。尽管化工行业并非AI技术初始研发主体，但高端化工新材料公司可为AI产业链中算力端、应用端等环节设备提供关键原材料支撑。AI算力端：1）冷却液：AI技术驱动算力升级并引发数据中心建设潮，氟化液是较为理想的浸没式液冷系统冷却液，可有效降低数据中心制冷系统能耗，“双碳”背景下应用前景广阔。2）PPO：AI算力增长叠加PCIe5.0升级，驱动高频PCB需求增加，进而提升对高性能树脂的需求，PPO作为目前高频高速覆铜板主流树脂之一，有望充分受益。AI应用端：1）PEEK：PEEK比强度、介电常数、耐化学