民生证券：上海沿浦（605128）-系列点评七：2024Q3业绩历史新高客户产品双维拓展

上海沿浦(605128) 事件：公司披露前三季度业绩快报，前三季度实现营收14.99亿元，同比+47.02%；实现归母净利润1.08亿元，同比+70.32%；实现扣非归母净利润1.02亿元，同比+69.07%。 业绩历史新高新项目加速量产。根据公司公告，2024年前三季度实现营收14.99亿元，同比+47.02%，其中2024Q3单季度实现营收5.12亿元，同比+28.41%、环比+22.37%；前三季度实现归母净利润1.08亿元，同比+70.32%，其中2024Q3单季度实现归母净利润0.46亿元，同比+45.62%、环比+55.57%前三季度实现扣非归母净利润1.02亿元，同比+69.07%，其中2024Q3单季度实现扣非归母净利润0.46亿元，同比+45.12%、环比+56.91%。我们分析公司业绩实现高速增长的主要原因为：1）2024年开始量产的新项目增多，市场订单量充足，公司的产能利用率提高，成本相应降低；2）2024年公司持续精益生产和工艺改善，实现效率提升、成本降低；3）2024年3季度开始，公司新增的部分新客户产品的销售模式是由客户提供原材料本公司只收取加工费方式，这种