国金证券：恺英网络（002517）-Q4净利润高增，品类拓展可期

恺英网络(002517)事件2024年1月16日，公司发布23年业绩预告，预计23年实现归母净利润13.0-17.0亿元，同比增长26.8%-65.8%，扣非归母净利11.7-16.1亿元，同比增长22.4%-68.4%。点评Q4净利润高增。预计Q4净利润为2.2-6.2亿元，同增95.6%-454.9%，扣非净利1.3-5.7亿元，同增18.3%-413.2%。我们认为，主要由于Q4传奇奇迹游戏盘子相对稳定，新游贡献增量及收购浙江盛和29%股份的影响：《仙剑奇侠传：新的开始》小程序版本10月上线；腾讯代理的《石器时代：觉醒》10月26日上线，据七麦，当前位于iOS游戏畅销榜约50名，上线首月约15名，排名稳定在较高位置；哔哩哔哩代理的《纳萨力克之王》11月21日上线，预计也于Q4贡献增量。短期展望：24年产品排期丰富。1）传奇奇迹：公司储备较多，且研发、运营经验极其丰富，与世纪华通就版权问题达成股权等方面的合作，根据近几年公司推出传奇奇迹游戏的节奏，预计24年有2-4款左右的传奇奇迹游戏上线稳固基本盘。2）非传奇奇迹：24年有望上线《斗罗大陆·诛邪传说》《仙剑奇侠传：新的开始》APP