东方证券：基础化工行业：再生塑料——从“白色污染”到“绿色财富”

报告起因在双碳目标和欧洲禁塑政策影响下，我们预计国内也会开始推动再生塑料产业发展，这将催生巨大的替代空间和投资项目，非常值得关注，具体如下：核心观点再生塑料发展是大势所趋：今年7月欧洲的SUP禁塑令中禁止使用有氧降解塑料，却重点支持再生塑料，引起市场反思。从功能性、碳排放、可持续意义等多方面看，再生塑料都具有更明显的优势。国内虽然目前还没有强制要求，但较早就已有政策关注。提出的思路与欧洲基本一致，即废塑料的循环利用需遵循“减量化、再利用、资源化”的3R原则，要求废塑料首先进行同级再生，无法同级再生的进行降级再生利用。在国内双碳目标确立的背景下，我们预计很快会推出针对再生塑料的产业发展政策。国内已具备产业发展优势：再生塑料理论上在大多数领域都可以实现对原生塑料的替代，潜在的市场空间有上亿吨，但是技术和市场上仍需循序渐进。目前最适合发展的再生聚酯瓶片，海外政府与企业普遍首选主攻的也都是再生瓶片环节。而国内已经具备较好的技术基础，如三联虹普已经为多个为大型食品饮料企业配套的再生瓶片项目提供EPC服务，技术得到海外顶级客户认可。另外，国内也具有非常成熟的瓶片回收体系，目前正在推广的“两网融合”