中银证券：北京银行（601169）-资产质量显著改善，零售转型成效显著

北京银行(601169)北京银行2022年业绩同比增长11.4%，业绩增长显著提速。2022年营收同比增长持平，4季度收入承压，疫情和债市等冲击息收入和非息收入，4季度资产质量显著改善，拨备少提释放盈利。公司年报亮点突出：第一，资产质量大幅改善，各项指标均有改善，存量风险持续出清。第二，零售转型成效显著，零售存款快速增长，零售消费贷款快速增长，对规模支撑提升。第三，对公贷款结构亦优化，去年投放主要在基建、制造业和科技等。公司战略转型坚定，执行积极，成效显著，随着存量风险出清，零售、数字化转型成效或逐渐提升公司财务表现。目前公司23年PB0.36X，22年股息率6.98%，估值远低于价值，看好，维持对公司的增持评级。支撑评级的要点零售转型成效显著零售贷款和零售存款快速增长，零售业务占比持续提升。储蓄存款同比增长21.7%，零售消费贷款和零售经营贷款同比分别增长42.8%和17.4%。2022年末，零售营收占比达到34.1%，同比提升6个百分点；零售AUM达到9749.4亿元，较年初增长10.23%；北京地区个贷规模升至同业首位。规模增长提速，零售消费贷款迅速增长，对公贷款结构持续优化20