浙商证券：新材料&金属材料行业周报（2021年8月第3期）：旺季临近 强烈看好金属材料行情

本周观点钢铁行业：旺季临近，钢材有望触底反弹本周钢材价格小幅下降，但是成本端铁矿石降幅更为明显，使得即期钢材吨钢毛利仍保持高位。目前吨钢毛利维持在四月末水平，其中冷轧毛利已经触及全年高点。我们认为目前市场受7月份宏观数据影响，对于未来需求预期转向悲观，但钢材消费整体仍将维持正增长，钢材需求在下半年供给大幅下降的情况下仍将起到明显支撑甚至是刺激。去年7月五大品种库存共累积176万吨，而今年仅为27万吨，可以看出今年淡季期间供需关系仍较往年有明显改善。因此，旺季临近，预计钢材价格有望触底反弹。另外，我们首推的钢铁细分高端品种电工钢，是现代工业的核心磁性材料。特别是新能源汽车用高牌号无取向电工钢，技术壁垒极高，宝钢、首钢掌握核心技术，由于新能源汽车只能使用高牌号无取向硅钢而非全部品种通用，2020年新能源汽车用量占高牌号产量的10%。太钢、新钢、马钢在其他领域高牌号无取向电工钢也有较高市场份额。以上公司严重低估。重点关注标的建议关注工业用材公司：首钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、本钢股份；特钢：中信特钢、甬金股份、抚顺特钢、图南股份、久立特材。有色行业：继