安信证券：苏试试验（300416）-业绩符合预期，试验服务发展加速

苏试试验(300416)公司2022年业绩高增符合预期，运营效率提升明显公司披露2022年年报，2022年苏试试验实现营收18.1亿，同比增长20.2%，实现归母净利润2.7亿，同比增长42.0%；拆分单季度，2022Q4收入5.5亿，同比增长20.7%；归母0.9亿，同比增长55.7%。公司2022年运营效率提升明显，其中2022年毛利率46.7%，同比提升0.6pcts；净利率为17.3%，同比+2.6pcts；拆分单季度，2022Q4毛利率47.2%，同比下降0.6pcts；净利率19.4%，同比提升3.8pcts。试验服务成为增长主引擎，电子电器板块体量及增速双双领先拆分业务板块观察，试验服务是公司收入与利润增长的主要动力来源，2022年公司试验收入为8.4亿，同比增长27.9%，毛利率达到56.9%；2022年公司设备销售收入为6.1亿，同比增长15.1%，毛利率33.8%；集成电路验证与分析服务收入2.5亿，同比增长14.7%，毛利率达到57.1%。拆分下游行业观察，电子电器行业收入占比与营收增速均位于领先地位。2022年公司主要下游行业中，电子电器行业营收7.66亿，同比