浙商证券：医药行业周报：大幅调整中，把握医药新方向

投资要点浙商医药记事：2021年秋季云端系列会议·大健康专场8月20日，浙商医药团队召开浙商证券2021年秋季云端系列会议-大健康专场，邀请了5位重磅嘉宾分别从《内外临床CRO发展复盘以及未来趋势展望》、《从生物药设备上下游看国产制药设备升级》、《IVD原料中国市场概况和主要生产厂家介绍》、《从生物药/基因细胞CDMO视角看生物药工艺和设备变迁》和《生物试剂的进口替代之路》五个方面展开了深入讨论。我们整理了此次会议不同行业的边际变化、核心推荐逻辑以及重点关注公司，观点详见正文。本周表现：板块大幅回调，估值已低于历史中枢本周医药块下跌7.67%，跑输沪深300指数4.09个百分点，在所有行业中跌幅排名倒数第2。2021年初以来，医药板块下降7.22%，跑赢沪深300指数1.26pct。交易额下降明显，成交量上看，医药行业本周成交额为4418.1亿元，占全部A股总成交额的7.2%，环比上升0.5pct，较18年以来的中枢水平低1.0pct。截至2021年8月20日，医药板块整体估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为34.6倍，环比下降3.1pct，已低于2011年以来中枢水平。医药行业相对