安信证券：中谷物流（603565）-业绩符合预期，散改集战略逐步推进

中谷物流(603565)事件：公司发布2022年报，2022年实现营业收入142.09亿元，同比+15.60%；实现归母净利润27.41亿元，同比+14.02%。其中2022年四季度实现营业收入为33.11亿元，同比-7.69%；实现归母净利润5.46亿元，同比-36.03%。公司发布未来三年股东回报规划，未来三年公司累计分红将不低于累计实现的可分配利润60%。四季度业绩符合预期，环比下滑受汇兑、补助影响，三年回报规划稳定股东收益。2022年四季度外贸运价基本企稳，内贸运价随着旺季到来持续上行，公司2022Q4实现毛利7.72亿元，较2022Q35.61亿元增长明显。2022Q4实现归母净利润5.46亿元，环比-1.09亿元，主要受到汇率变化及补助影响。其中2022Q4实现财务费用1.14亿元，环比+2.03亿元，主要受到四季度美元贬值影响。2022Q4实现其他收益0.6亿元，环比-2亿元，主要受政府补助发放节奏影响。公司2020-2022年派息率分别为59%、60%、73.5%，公司积极回报股东，三年回报规划进一步稳定了未来派息比例预期。大船下水公司进入产能爬坡期，逐步落实散改集战略